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5.16-5.20 建材一周行情汇总【钢铁、水泥、铜、铝、玻璃...】

发布时间：2022/05/20 16:52:49 9864

钢铁

本周螺纹钢现货下跌1.4%，螺纹钢现货库存续跌3.2%，螺纹钢期货价格下跌1.1%。成本端：本周铁矿石续跌5.1%。铁矿石库存小幅下降1.4%。短期内受疫情反复影响，钢铁下游需求仍然偏弱，需求承压，行业维持供需两弱格局。但4月29日政治局会议明确“要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济”，基建投资的后续发力预计将使得钢铁有边际改善的预期。

水泥

本周全国水泥价格指数下跌1.6%，除东北地区水泥库存低，市场有所恢复，水泥价格有上涨外，全国各地因下游施工缓慢，需求不足而普跌。水泥行业供需两弱且库存上升，意味着需求端相比更弱。主要基于：一是2022年3月水泥产量增速虽然边际回升，但仍然是-5.6%同比下滑；二是疫情对需求端形成扰动，旺季不旺，水泥发运率持续低迷，截止2022年5月6日，水泥发运率为40.4%，较2021年同期下滑39.4pct；三是水泥库容比持续上行，近一个月上升幅度达5.6pct.这意味着，供给端虽然偏弱，但需求相对更弱，令水泥价格表现疲弱，年初至今全国水泥平均价已累计下跌6.3%。基于前文的分析结论，基建制约因素较多，倘若全年投资增速低于预期，水泥将难见景气向上拐点。

铝

今日沪铝主力合约2206 快速拉升，收于20560 元/吨，收涨0.98 %。电解铝成本为15866 元/吨，冶炼加工利润回升至4643 元/吨，但依旧维持高位；国内电解铝运行产能有望继续小幅抬升，其中云南、广西、甘肃等地区仍然有部分企业有复产计划，且四川青海等地区部分新增产能有望启槽。5 月16 日起，上海分阶段推进复商复市，市场情绪有所回暖，对需求好转信心增加，提振铝价。两大交易所库存表现分化，伦铝库存降至17 年低位，沪铝库存周度库存降至24.69 万吨，仍处于低位，截止5 月19 日，国内电解铝社会库存96.5 万吨，较上周四下降2 万吨，库存仍处于低位，同时市场信心恢复， 不过实际需求能否恢复，仍需观察。

铜

库存压力铜价反弹乏力。今日沪铜主力合约2206 探底回升，收于71530 元/吨，收涨0.27 %。铜精矿TC 为78.7 美元/干吨，较前周有所回落，铜矿供给端扰动因素犹存，供应端干扰率提高；4 月SMM 中国电解铜产量为82.73 万吨，环比下滑2.5%，同比下滑5.7%。从今年5 月份冶炼厂计划来看，国内冶炼厂进入集中检修期，包括赤峰云铜，东南铜业，紫金铜业，大冶有色，铜陵金冠等冶炼厂纷纷进入检修，而前期中金，富冶的检修依旧没有结束的情况预计5 月份产量将创下年内新低。周末国内利好政策释放，市场情绪稍有好转，不过内外库存仍在增加，期铜反弹受阻，重回弱势。

玻璃

短期在成本支撑下玻璃易涨难跌。玻璃主力合约早间拉涨，日内一度涨超3%，创5月10日以来新高。本周玻璃期货结算价下跌5.1%。近期疫情影响，运输受阻，现货交易清淡，建筑工程订单不足，需求较为谨慎。广州期货表示，现货方面，昨日华北、华东、华南及西南地区价格均有小幅下降，其他地区价格暂稳。供应方面，当前产能仍处高位，短期暂无冷修。库存方面，本周库存延续累库，整体库存仍处高位。需求方面，疫情转好下情绪有所好转，但“房住不炒”下需求无显著释放。玻璃与纯碱共振，短期在成本支撑下盘面易涨难跌，但高库存高需求下冲高承压。

来源：上海申银万国证券研究所、中航期货、广州期货、开源证券等

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